Цены на Brent 10 сентября 2026 года подскочили до $107,6 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке и почти полной остановки судоходства через Ормузский пролив. Однако эффект для рубля, по оценкам аналитиков, проявится лишь к концу сентября – началу октября из-за задержки поступления экспортной выручки.

Устойчивого укрепления российской валюты ждать не стоит: рынку важно не разовое подорожание сырья, а сохранение высоких цен в течение одного-двух месяцев.

Почему рубль не реагирует мгновенно

Между ростом нефтяных котировок и поступлением валютной выручки на российский рынок существует временной лаг — от одного до трех месяцев.

Об этом заявила старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк, – пишет издание Bankiros.

Именно поэтому нынешний скачок Brent выше $100 за баррель поддержит рубль не сразу, а лишь к концу сентября – началу октября.

Для устойчивого укрепления российской валюты одного резкого подорожания нефти недостаточно.

Ключевое значение имеет продолжительность периода высоких цен. Если Brent удержится выше $100 в течение одного-двух месяцев, доллар может временно опуститься в диапазон 70–80 рублей. Однако дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько долго продлится этот период.

Что мешает рублю укрепиться

Помимо временного лага, на курс рубля влияют несколько разнонаправленных факторов.

Укреплению национальной валюты могут помешать увеличение закупок импортного топлива и оборудования, операции Минфина и Банка России с валютой в рамках бюджетного правила, возможный рост геополитической премии за риск, а также восстановление спроса на иностранную валюту со стороны импортеров .

Весной 2026 года ситуация складывалась иначе: рост нефтяных цен сопровождался укреплением рубля, что помогало сдерживать инфляцию. Теперь, по мнению аналитика, такой эффект может оказаться слабее. Если рубль не получит сопоставимой поддержки, подорожание нефти уже не будет автоматически означать снижение инфляционного давления.

Нефть и инфляция: связь слабеет

Одновременно сохраняются ограничения в работе НПЗ и логистике, что продолжит влиять на внутренние цены.

В то же время продолжительный период высоких нефтяных котировок может частично компенсировать эти проблемы. Ващелюк считает, что в таком случае российская экономика получит дополнительную поддержку, а снижение ключевой ставки может идти несколько быстрее.

Однако пока Банк России занимает осторожную позицию. 11 сентября совет директоров ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14% после десяти снижений подряд, отметив рост проинфляционных рисков. Годовая инфляция в августе ускорилась до 6,33% с 5,98% месяцем ранее, хотя месячная динамика осталась дефляционной (–0,08%).

Что происходит с нефтью

В четверг, 10 сентября, цены на Brent резко поднялись. По итогам торгов стоимость ноябрьского фьючерса подскочила на 6,3% и достигла отметки в $107,6. Прошлый подобный скачок произошел 29 июля, когда за один день нефть выросла на 7,32%.

Причиной стал очередной виток обострения на Ближнем Востоке. Договор между США и Ираном о прекращении атак, подписанный в июне, не был реализован, и боевые действия возобновились. Трафик через Ормузский пролив — ключевую артерию мировой торговли нефтью — рухнул с 8–9 млн баррелей в сутки до менее чем 2 млн .

11 сентября котировки Brent перешли к коррекции: к 15 часам по московскому времени они упали до $101 за баррель. Снижение происходит на фоне новостей о том, что главы МИД стран Ближнего Востока пытаются заключить временное соглашение с Ираном для регулирования судоходства через Ормузский пролив.